Shame on you, big bank!

Ontem vi no Guardian que o Barclays tinha sido multado pela FSA (Financial Services Authority) por ter manipulado as taxas Libor e Euribor. Como não sabia o que representavam, nem como se manipula uma taxa destas, fui ler o relatório da FSA:

http://www.guardian.co.uk/business/interactive/2012/jun/27/barclays-fsa-findings-libor

A primeira coisa que salta á vista é a facilidade com que percebes o relatório. Está escrito numa linguagem acessível e clara, dá o contexto, e descreve a importância da situação.  Achei super interessante, e pus aqui certas partes (parafraseadas) do relatório:

-O que é a Euribor e Libor?
The London Interbank Offered Rate ("LIBOR") and the Euro Interbank Offered Rate ("EURIBOR") are benchmark reference rates fundamental to the operation of both UK and international financial markets, including markets in interest rate derivatives contracts. 


Definition: The rate at which an individual contributor panel bank could borrow funds. 
(ou seja, é a taxa á qual os bancos se inter-financiam).

-Porque e que isto me afecta?
LIBOR and EURIBOR are used to determine payments made under both OTC interest rate derivatives contracts and exchange traded interest rate contracts by a wide range of counterparties including small businesses, large financial institutions and public authorities. Benchmark reference rates such as LIBOR and EURIBOR also affect payments made under a wide range of other contracts including loans and mortgages.
(Nós temos um empréstimo!!)

- Como é que é calculada?
LIBOR (in each relevant currency) and EURIBOR are set by reference to the assessment of the interbank market made by a number of banks. Those banks are selected by the BBA and EBF and each bank contributes rate submissions each day. The LIBOR and EURIBOR submissions are then transmitted to Thomson Reuters. Thomson Reuters collates the submissions data from each bank contributing rate submissions, checks for gross errors and calculates the final average benchmark rates on behalf of the BBA (for LIBOR) and the EBF (for EURIBOR). The calculations exclude the highest and lowest submission groups and produce an average (the arithmetic mean) of the remaining rates.
(Ou seja, certos bancos são escolhidos para submeterem diariamente a taxa REAL á qual se financiam. A LIBOR/EURIBOR são calculadas por média aritmética de todas as submissões. Em cada banco há um escritório que tem acesso a essa informação e que está por isso encarregue de submeter a taxa).

-Como foi manipulada?
A FSA distingue duas situações:
 1) Antes da crise havia situações onde os Traders diziam ao escritório encarregue de submeter as taxas quanto é que lhes dava jeito que elas fossem (não respeitando a 'muralha da China' que deve haver entre estes escritórios). 
2) Durante a crise as taxas submetidas pelo Barclays eram das mais altas, fazendo com que a imprensa opinasse que o banco devia ter problemas de liquidez (se tinham que pagar juros mais altos, é porque alguma coisa estava errada). Então houve direcções da chefia para submeter números mais baixos, para transmitir uma ideia de confiança. 

- Como é que vai acabar?
O CEO e três chefias já abdicaram dos bónus para este ano, mas mesmo assim, hoje a imprensa pedia a cabeça do CEO. To be continued...